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高冰镍用途(高冰镍用途气体危害)？如果你对这个不了解，来看看！

硫酸镍的5种工艺路径对比，中间品最具经济性,下面一起来看看本站小编富宝新能源锂电资讯给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

高冰镍用途(高冰镍用途气体危害)1

✦何为硫酸镍✦

硫酸镍（niso4）是一种无机物，主要运用于电镀和电池。在传统工业中，硫酸镍的使用较为广泛，除了电镀行业外还包括医药行业催化剂、无机工业镍盐、金属着色剂等。近年来，随着新能源汽车蓬勃发展，市场对动力电池的需求急剧增长。而三元电池作为动力电池的主力军也间接拉动了市场对硫酸镍的需求。

✦硫酸镍生产工艺流程图✦

图一：硫酸镍生产工艺流程图

✦硫化镍矿与红土镍矿✦

从矿端分析，通过对硫化镍矿以及红土镍矿的冶炼可获得硫酸镍，其中硫化镍矿一度是供给硫酸镍的主要原料。但随着硫化镍矿被不断的开采利用，可用资源越来越少，而矿企也将目光转向红土镍矿，而红土镍矿的冶炼主要分为火法冶炼和湿法冶炼两类，其优缺点也各不相同。

图二：红土镍矿与硫化镍矿的区别

图三：红土镍矿湿法火法冶炼对比

✦硫酸镍的5种工艺路线✦

01硫化矿转高冰镍再备至硫酸镍工艺

硫化镍矿通过火法冶炼（还原硫化熔炼镍硫工艺）先制成高冰镍，然后进一步精炼处理获得硫酸镍。目前问题在于硫化镍矿储量逐渐降低，且品味下降，硫化镍矿的开采将越来越少。

02镍豆溶解工艺

镍豆溶解制造硫酸镍的步骤一般为：硫化镍矿通过火法冶炼制造成高冰镍，由高冰镍再转换成电解镍（镍豆/镍粉）之后再得到硫酸镍。该工艺较为简单，但并非高效。因为如工艺1所说高冰镍本可以直接生产成硫酸镍，而将高冰镍制成纯镍后，再转换成硫酸镍相当于舍近求远。目前镍豆生产硫酸镍的单吨加工成本约2200吨。据富宝锂电网测算目前该工艺目前不具经济效益。

03湿法中间品工艺

选用红土镍矿先生产出湿法中间品氢氧化镍钴（mhp)或硫化镍（msp），之后进行硫酸溶解，然后制成硫酸镍。经过测算，msp转产硫酸镍成本比mhp转产硫酸镍成本高，因此相比之下通过后者生产硫酸镍的方式更为常见，而该条工艺路线被称为最具经济效益的制作硫酸镍方式。据调研，使用mhp转产硫酸镍的成本大致在4.3万元/吨 ，按当前电池级硫酸镍报价4.64万元/吨测算，mhp具有明显的经济性。

图4：印尼新增湿法项目

中国使用的镍湿法中间品以进口为主，海关数据显示，2022年3月中国镍湿法中间品进口5.467万吨，环比增加47%，同比增加82%。2022年1-3月进口总量14.41万吨，同比增加61.19%。随着硫酸镍需求的增加，未来中国镍湿法中间品以进口将逐年增多。

图5：镍湿法中间品进口

04镍铁转高冰镍工艺

镍铁转高冰镍工艺是使用火法冶炼技术通过镍矿生产镍铁之后转换成高冰镍，最后获得硫酸镍，代表企业有青山系的青山、盛屯、华友等。

该工艺rkef 生产高冰镍主要有两种方法：eramet sln 为代表的镍铁硫化和淡水河谷为代表的 ptvi 回转窑硫化。后者的投资、成本和环保负荷均高于前者，因此目前新建设的 rkef 制造高冰镍项目一般以镍铁硫化工艺为主。该工艺不存在太高的技术壁垒，淡水河印尼和eramet早已分别建设完成这两条生产线。而青山系已完成了该项目的技术突破，在原有的 rkef 生产线的基础上加装了回转炉。

当硫酸镍价格 - 镍铁价格 > 高冰镍转换费用 硫酸镍转换费用时，镍铁转产高冰镍将会有利可图。据机构测算，当硫酸镍和镍铁的价差大于2万元/吨镍，转产高冰镍备至硫酸镍将有利可图。根据富宝锂电网最新测算，按当前硫酸镍和镍铁的差价约为4.2万元/吨镍，因此当前该工艺亦有利可。

05废料回收工艺

今年以来，在镍钴锂原料价格居高不下的背景下，通过废旧电池回收来生产所需要的材料变得炙手可热，并且也具备一定的经济效益。因此从废旧三元锂电池中提取硫酸镍也逐步成本市场的一种选择。但该工艺的经济性一方面依赖于废料的采购价格，另一方面受冶炼提取之后的材料价格影响。

富宝锂电网报价显示，三元锂电池黑粉的回收系数一度高达140% ，此前碳酸锂运行在50万的高位，湿法厂家可通过三元电池废料中的碳酸锂提取获得收益。但随着碳酸锂，硫酸镍、硫酸钴近期的同步下跌，湿法厂采购三元电池废料生产的毛利也在进一步下降。当前仅靠提取三元废电池中的单个镍元素备注硫酸镍并不具有经济性。

图6：锂电废料回收系数表

图7：锂电回收三种回收技术对比

✦五种工艺对比✦

图8：五种方式制备硫酸镍优劣势对比

使用镍豆溶解工艺最为简单，而通过mhp和废料制作硫酸镍较为复杂。使用mhp生产硫酸镍经济性最高，溶解镍豆、镍粉生产硫酸镍经济性最弱，使用镍铁和废料生产硫酸镍成本介于两者之间。

高冰镍用途(高冰镍用途气体危害)2

去年在新能源车的推动下，镍价一路走高，上个月站上20000美元/吨，马斯克表态“镍是电池发展的最大瓶颈”，公开喊话请求“开采更多的镍”，万万没想到这么快就来了。

3月4日有色金属板块领跌。其中，华友钴业（603799）跌停，同时，沪镍2104主力、不锈钢2105合约下跌6%，更是直接跌停，lme镍盘中跌超7%。

消息面上，主要有两方面，一是全球最大镍生产商俄罗斯诺里尔斯克镍业(norilsk nickel)即将复产，二是青山量产高冰镍引发供应端变革。

norilsk nickel昨日发布声明称，公司正在俄罗斯北极地区最大的矿山之一安装围堰，预计水量将在下周之前稳定，产能或将恢复。此前2月底，其在oktyabrsky和taimyrsky的两座主要矿场由于渗水而部分关闭，导致部分产能受限。norilsk nickel预计，2021年镍产量为22万-23万吨，产量持平，镍市将过剩10万吨。

此外，对镍供应影响更大的是青山实业高冰镍将稳定量产。

3月3日全球不锈钢龙头企业青山集团旗下印尼青山公布消息称：青山实业与华友钴业、中伟股份（300919）签订高冰镍供应协议，三方共同约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍。

青山实业将继续加大在印尼镍产业的投资，2021年预计生产镍当量60万吨，2022年预计生产镍当量85万吨，2023年预计生产镍当量110万吨。其中高冰镍和镍铁的产量将根据市场需求和价格变化情况切换调整。

镍除了做不锈钢，一大需求是新能源电池上的应用，此前三元锂电池的前驱体订单火爆，硫酸镍价格持续上扬，镍豆供不应求。

而高冰镍生产硫酸镍的经济性要优于镍豆生产硫酸镍的经济性，高冰镍的出现直接改变了以往原料结构，极大挤压镍豆的消费预期。

此消息一出，对新能源中间品原料供应短缺带动镍豆消费支撑镍价走势坚挺的预期无疑是深水炸弹，虽无改变大的供需平衡，但从格局上，将当前定价分化的两条产业链再度融合，在印尼低成本镍不断扩大市占的预期下，叠加近期lme库存的累积，才有了伦镍两天暴跌2700美元/吨至16000美元/吨，跌幅超15%。

青山半年研发高冰镍 引发供给端革命

青山实业，虽然在国内资本市场知名度不高，但是公司却是中国乃至世界不锈钢的龙头企业，主要生产不锈钢钢锭、钢棒、板材等产品，近年来开始切入到新能源领域的原材料、中间品等领域。

其实高冰镍对大家也不算新鲜事，业内龙头上市公司华友钴业、盛屯矿业（600711）去年就已发出过公告，均声称要在印尼建设红土镍矿冶炼高冰镍项目。

青山快人一步，掌握高冰镍工艺的速度大幅超过市场预期。

青山实业于2020年7月份开始在印尼调试试制高冰镍，生产镍含量75%以上的高冰镍。该工艺已于2020年年底试制成功，目前已经能够稳定供应高品质高冰镍。

高冰镍从冶金学来讲是镍硫合金，红土镍矿冶炼高冰镍这一技术虽然成熟，但是掌握在外企手中，青山经历半年多研究试制成功，有较高门槛，高冰镍可以通过加压浸出可以得到硫酸镍，这一工艺已经很成熟。

于是，硫酸镍供应的瓶颈被打开，从而导致精炼镍上涨逻辑被颠覆，镍价大幅下跌。

目前镍产业主要有两条主线：一条是硫化镍-高冰镍-电解镍-合金/不锈钢，另一条是红土镍矿-镍铁/氢氧化镍钴-不锈钢/电池材料。

而现在，红土镍矿冶炼高冰镍这一路线相当于打通了两条主线，高冰镍将成为镍产业中非常重要的中间产品，可以作为两种镍矿-硫化镍矿和红土镍矿的纽带和调节剂。

目前印尼镍铁投产速度大于不锈钢需求速度，未来一旦镍铁过剩，可以把镍铁冶炼为高冰镍。

高冰镍既可以采用常规电解工艺生产电解镍，也可以采用高压浸出工艺出生产硫酸镍，这样通过高冰镍这一中间产品就可以使电解镍、镍铁、硫酸镍这几种镍产品在市场中进行相互转化和平衡，总体将有利于市场的健康稳健发展。

华泰期货认为，昨日青山量产高冰镍工艺的消息引发供应端变革，硫酸镍供应瓶颈被打开，精炼镍中长线看涨逻辑被证伪，镍价上方空间已然有限，甚至当前价格存在高估，短期出现恐慌性下跌。不过该工艺仅是中线预期，仍然存在较大不确定性，且在四季度实际产出之前，市场上为满足硫酸镍需求仍将大量消耗镍豆，2021年精炼镍实际需求依然维持强势，因此在短期镍价亦不存在持续下跌的基础，近期在受预期带来的恐慌情绪释放之后，镍价可能进入震荡阶段。

三元锂电池成本有望降低

镍的供给格局改变，对于下游的新能源来说将是一个利好。

目前，终端新能源车企选择的动力电池主要以磷酸铁锂电池、三元电池为主。前者成本较低、安全性非常高，缺点是能量密度低、低温电池损耗大，后者刚好相反，能量密度较高，低温性能较好。

以特斯拉为例，在钴价此前的上涨过程中，马斯克便曾提出“高镍化”以降低成本，后国产model 3又采取了成本优势更为明显的磷酸铁锂电池。

这使得2020年国内动力电池市场份额出现“拐点”，三元电池装机量同比下降，而磷酸铁锂电池市场份额则呈现继续扩大趋势。

直至今年1月，仍然保持了这一趋势。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，1月，我国动力电池产量合计12.0gwh，同比增长317.2%。其中，三元电池产量为6.8gwh，占总产量的56.8%，同比增长241.6%；磷酸铁锂电池产量为5.2gwh，占总产量的43.1%，同比增长493.6%。

若镍价因前述高冰镍试产成功，而导致资产供需关系出现逆转，无疑将有助于三元电池制造成本的降低，进而可能引发下游磷酸铁锂和三元电池市场份额的再次平衡。

高冰镍用途(高冰镍用途气体危害)3

2022镍年报《镍：可能“妖”如故》发布没几天，本没打算掰扯这个品种，无奈镍的表现太过耀眼，昨夜lme镍暴涨4.94％，收于23170美元/吨，创10年新高，沪镍指数表现与伦镍不相上下夜盘涨4.85％，站上17万元/吨，行情如此火爆，那就和各位朋友再聊聊镍，主要探讨两个问题，镍价暴涨的逻辑是什么？镍价已经大幅上升，后续策略如何？

主要结论：

2、宏观压力不大：历次美联储加息周期镍的表现都不差。

3、紧缺现状：库存与升贴水是反映现货紧缺程度的最直接的指标，从镍的库存和升贴水看，镍的供需现状异常紧缺，这样的状态空头基本无货可交，多头挤兑是推高镍价的重要因素。

4、印尼投产的不确定：占据资源优势，但低品位镍开发，高耗能、高污染，且利润大多留在了npi产业环节，印尼存在提升镍资源价值的诉求，可能征收镍铁和镍生铁征收出口关税只是开始，背后是镍产业利润重新分配，提升镍资源的价值的诉求，后期不排除会出现另外的限制低品位镍开发的政策，这样的背景下是否顺利投产存在一定干扰，印尼供给的压力仍在预期中。

5、镍豆熔融硫酸镍利润偏低不是阻力：反映的是硫酸镍与前驱体产能匹配关系，并不能反映新能源需求出了问题，并不能形成镍价上涨的阻力。

6、供需是根本：供需是判断商品价格的最根本的东西，很多时候价差、中间利润、等都会在供需矛盾激化时出现极值，这些都是结果，用结果判断结果很容易出现误判，这些价差及利润的超常状态，并不是阻碍行情继续进展的理由。

7、关于策略：

1）年报观点：镍元素过剩主要发生在下半年，全球库存水平偏低，上半年逢低做多思路为主，二季度过后若印尼政策稳定，顺利投产，上半年冲高则是布空时机。

2）、关于当前：镍价已有相当的涨幅，预计是市场波动加剧，追多已有一定风险，后期大概率进入资金博弈阶段，后期可能仍有高点，多单仍可谨慎持有，没有多单又想搏一下的话，可以考虑一下虚值看涨期权，风险有限，如果价格继续冲高，或有一定收益。

3）、跨期策略：基于低库存现状，且上半年过剩并不多，关注lme镍borrow机会，国内跨期正套。

4）、跨市策略：湿法中间品和高冰镍量产供给后，硫酸镍对电镍（镍豆）需求可能下滑，下半年进口需求预计下降，关注跨市正套机会。

我们对镍价的观点和逻辑在这里不再赘述，各位朋友可以参阅2022镍年报《镍：可能“妖”如故》。

今天换个角度来聊镍暴涨的逻辑，我们从主流的空头逻辑作为切入点来讨论，如果空头逻辑不能成为当前市场的阻力，那么市场沿着阻力最小的方向运行。

主要的空头逻辑大致两个方面，一是美联储货币政策收缩的压力；二是印尼镍元素大幅投产的供给压力；如果再加一个，可能不算空头逻辑，算是掣肘镍价上涨的因素——镍豆熔融硫酸镍的加工利润偏低。我们对这三个方面逐一探讨：

先说第一个问题，美联储货币收缩的压力。美国就业逐步改善，通胀压力凸显，美联储taper已经提速，接下来面对的是加息和缩表的压力，加息是不是就意味着镍价下跌呢？答案是否定的。

//1 历次美联储加息周期镍价的表现都不差

如上图，我们把联邦基金利率和镍价做了对比，发现从1987年期至今，美联储显著的加息周期有五次，从上表我们可以看出，历次美联储加息周期镍的表现都不差。其实也不难理解，加息的过程一般的都是在经济表现较好或者经济过热阶段，加息的阶段商品的供需表现一般表现不会太差。

其实不光是镍有这样的规律，其他有色金属如铜、铝，以及crb指数，在美联储的加息周期都有不错的表现。

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//关于印尼镍元素投产的供给压力——异常紧缺的现状，是否顺利投产存在政策干扰

如果印尼的镍项目按计划投产，确实存在不小的压力，但按季度拆分来看，就算顺利投产，过剩的压力主要发生在下半年，当前的现状是——缺。

1、异常紧缺的现状——国内外库存持续下滑，升贴水急剧升高，多头挤仓是推高镍价的重要因素

库存与升贴水是反映现货紧缺程度的最直接的指标，如上图可见，lme及国内库存均处于持续下滑状态，lme库存低于10万吨，lme镍0-3升贴水急剧飙升，国内现货库存已低于1万吨，俄镍升水持续攀升。从镍的库存和升贴水看，镍的供需现状异常紧缺，这样的状态空头基本无货可交，多头挤兑是推高镍价的重要因素。

2、印尼是否顺利投产存在政策干扰——拟征收npi及feni出口关税

2022年1月12日外媒报道称印尼政府可能在2022年开始对镍铁和镍生铁征收出口关税。其实这也不是印尼第一次提出限制镍铁和镍生铁言论，去年，印尼能源和矿产资源部 （esdm） 就曾提议限制建设 2 类镍冶炼厂，即镍铁 （feni） 和镍生铁 （npi）。

其实这背后有着很大的必然性，当前印尼已经是全球最大的镍供给国，如果印尼的镍产能按计划投产，印尼的镍供给将逐步提高，甚至接近全球供给的一半，另外随着开发量的急剧增加，印尼的镍矿的储采比将会急剧下滑。占据资源优势，但低品位镍开发，高耗能、高污染，且利润大多留在了npi产业环节，印尼存在提升镍资源价值的诉求，可能征收镍铁和镍生铁征收出口关税只是开始，背后是镍产业利润重新分配，提升镍资源的价值的诉求，后期不排除会出现另外的限制低品位镍开发的政策，这样的背景下是否顺利投产存在一定干扰，印尼供给的压力仍在预期中。

印尼矿业投资副部长septian hario seto表示，若不管控价格，印尼的矿产将会快速耗尽，为了延长矿产资源的寿命，印尼政府将对镍产品课征收累进式出口税。

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//镍豆熔融硫酸镍利润偏低不是阻力——反映的是硫酸镍与前驱体产能匹配关系，并不能反映新能源需求出了问题

从新能源汽车的产销及三元装机数据看，新能源汽车对镍的需求增长无疑是超预期，新能源汽车的强劲增长是镍需求强劲提升的动力。按道理各环节利润应该表现不差，但偏偏镍豆生产电镍的即期利润表现不佳，所以震荡时段硫酸镍利润不佳被解读为制约镍价上涨的重要因素，其实深究一步的话，硫酸镍利润不佳并不是因为新能源的需求不好，而是硫酸镍产能对前驱体来说是宽松的，据了解，部分前驱体企业自购镍豆生产硫酸镍，导致硫酸镍产能相对前驱体产能较为充裕，所以造成镍豆生产硫酸镍环节利润不佳的表现。

供需是判断商品价格的最根本的东西，很多时候价差、中间利润、等都会在供需矛盾激化时出现极值，这些都是结果，用结果判断结果很容易出现误判，这些价差及利润的超常状态，并不是阻碍行情继续进展的理由。

最后我们聊聊关于镍的策略：

//4 策略探讨

1、年报观点：镍元素过剩主要发生在下半年，全球库存水平偏低，上半年逢低做多思路为主，二季度过后若印尼政策稳定，顺利投产，上半年冲高则是布空时机。

2、关于当前：镍价已有相当的涨幅，预计是市场波动加剧，追多已有一定风险，后期大概率进入资金博弈阶段，后期可能仍有高点，多单仍可谨慎持有，没有多单又想搏一下的话，可以考虑一下虚值看涨期权，风险有限，如果价格继续冲高，或有一定收益。

3、跨期策略：基于低库存现状，且上半年过剩并不多，关注lme镍borrow机会，国内跨期正套。

4、跨市策略：湿法中间品和高冰镍量产供给后，硫酸镍对电镍（镍豆）需求可能下滑，下半年进口需求预计下降，关注跨市正套机会。

本文源自混沌天成研究