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环比增长率怎么算八字？如果你对这个不了解，来看看！

创始人黄光裕不在的10年，国美错过了哪些机会？,下面一起来看看本站小编雷科技给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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今年的618相较往年显得分外特别，疫情影响使得电商行业内外都在好奇如何应对消费环境的变化，带货直播的飞速兴起使消费者认同这种新型促销，使行业关注是否还有更多类似的潜在增长点。除了“电商三巨头”阿里巴巴、京东和拼多多，国美的入局让人有些意外。

不过国美并没有在自家电商平台上死磕，毕竟消费者流量已经集中在“电商三巨头”，想要分得一块蛋糕需付出大量成本。国美选择以经销商身份出现在618活动中：拼多多百亿补贴页面出现了大量标注为来自国美的商品，不只是大型家电，还有iphone、笔记本等3c数码产品。

完成下沉市场开拓后想要把握一二线城市消费者的拼多多，用真金白银和不低的监管力度祭出了“百亿补贴”，却仍无法彻底摆脱消费者对商品质量和服务的质疑。国美官方合作则给消费者吃一颗定心丸，其33年电器销售历史不可忽视，这招的可靠性曾在苏宁入驻天猫时应验。

这也不是电器销售出身的国美在电商行业打出的唯一招式：2018年时国美就以店铺身份入驻了拼多多，为其3c电器销售提供更有保障的商品和物流。今年3月，国美以官方旗舰店形式与京东展开合作，5月末又传出京东集团战略投资国美零售的消息。

国美在2020年618获得的成绩进步不小：gmv相较去年同比增长73.8%，京东国美官方旗舰店在6月1日至18日期间数据超5月，而5月数据又实现了1040%的环比增长；在多品类和大额补贴加持下，国美在拼多多拼团金额突破6亿元。

小有成效的618之后，外界对国美对电商行业格局的未来有了更多期待：据北京一中院裁定，2008年被拘捕、2010年定罪入狱的国美创始人黄光裕结束牢狱生涯予以假释。归来的前中国首富将给暌违已久的商场造成怎样变化，或将影响到电器销售形势乃至整个电商行业。

黄光裕和国美的这10年

资本市场明显看好黄光裕的复出，自打黄光裕出狱消息从六月初开始四处散播，国美股票已经相较一年前的较低点增加了一倍有余，目前市值达到了349.23亿元。这份信心，来自于他在创办国美到入狱前所获得的商业成绩，曾让他三度成为胡润百富榜中的中国首富。

1987年1月1日，国美电器正式挂牌开业，黄光裕出任总经理。黄光裕和哥哥黄俊钦以北京为起点，依靠低价策略迅速将国美电器门店布局到全国各地，鼎盛时期曾创下单年开店384家的记录。而这一幕，像极了拼多多在下沉市场屡战屡胜的疯狂表现。

2004年和2005年，黄光裕连续两年荣登胡润百富榜中国榜首，一时风头无两。2006年4月，陈晓的永乐电器和张大中的大中电器宣布组成战略联盟。7月25日，国美要约收购永乐，涉及收购金额达52.68亿港元，这起并购案在当时成为中国电器连锁业最大的并购案。

收购案完成后，国美电器旗下门店数量突破800家，年销售额突破800亿元，远超苏宁电器的360家门店和397亿元的销售额。彼时，国美电器年销售额达到1200亿元，而当时淘宝交易额才30亿元，京东仅有10亿元。黄光裕行业地位丝毫不亚于今天的互联网大佬们，被视作是李嘉诚后的最具潜力的潮汕商人代表。

但时间没有给黄光裕机会，2008年10月6日黄光裕以430亿元资产“霸榜”胡润百富榜中国首富四十天后，因涉嫌经济犯罪在北京被警方带走，黄光裕之妻杜鹃在大连落网；两年后，黄光裕因非法经营罪，内幕交易、泄露内幕信息罪和单位行贿罪被判刑14年。

黄光裕并没有因为入狱而和国美经营事务彻底隔绝，多处公开报道都曾提到妻子杜鹃在近十年中对国美集团的管理，其本人也持续得到国美相关消息并对公司经营做出决策。tech星球报道称，拼多多认购2亿美元国美可转债，便是与妻子共同持股50.26%的黄光裕作出最终决定。

国美的这十年并不全都是顺风顺水，虽然先后数次在电商领域投入动作，却没有像阿里巴巴、京东、拼多多那样获得高速增长。外界普遍认为创始人没能亲自经营的这家老牌电器零售企业，错过了电商进入移动互联网时代后发展最为迅速的十年。

国美错过的增长发动机

国美首先是错过了新零售转型。随着国务院对新型实体零售和经济结构的推动，传统的依托于线下经销网络的电器销售开始与互联网销售进行结合。在此之前，除了小米等以互联网渠道销售起家的企业，少有公司将电子商务作为重要的产品定义、销售售后渠道。

实际上，正是这些从线上走到线下的企业率先开启了新销售的浪潮：先是小米在国内开出数十家小米之家门店，在手机产品之外引入了来自生态链企业的大量产品，给新消费加上了“高坪效”特征。而后京东和阿里巴巴也先后以电器、生鲜等品类进入线下销售，将电商的移动支付、商品定位、库存管理等方面优势带到零售。

国美在零售领域的动作趋于保守，至今仍以电器为主要销售品类，通过全国千余家线下门店拓展新型商业形态却效率有限。线上一侧，虽然早有收购库巴网上线国美网上商城、打造“千亿级电商平台”、提出6 1概念并从国美电器改名国美零售，但实际成绩始终不尽如人意。

于是我们看到国美增长乏力，2011年营收为598.2亿元 ，经过多次战略调整后的2019年也不过594.83亿元。曾和国美竞争第一大电器销售企业地位的苏宁，在通过更名苏宁易购、调整企业架构、与阿里巴巴展开合作等结合新零售理念的改变之后，实现了2703.15亿元营收。

其次是下沉市场，在阿里巴巴和京东交战正酣以为电商格局就此定居的时候，原本不被人们所察觉的下沉市场潜力被发掘出来。四到六线城市、城乡结合部还有广袤的乡村......还有相当多的中国人没有享受到消费升级和互联网的荫蔽，开拓出下沉市场举动给了他们相应的机会。

市场也给抢在最前面的拼多多丰厚回报，成立不到三年，拼多多就在2017年实现了1412亿人民币的gmv、2.45亿活跃用户与43亿订单，在原有的电商战场外开辟出了新空间。如今拼多多市值突破千亿美元，其创始人黄铮个人资产也能与中国电商首富马云不相上下。

或许是受限于传统电器经销模式的限制，以及习惯于在城市经营电器连锁门店的长期模式，国美并没有在争取下沉市场的道路上试探太多。在阿里巴巴和京东先后推出针对下沉市场电商应用的同一时刻，国美通过与拼多多合作接触下沉市场，可能是最低成本也最有效的做法。

最后是带货直播，以李佳琦和薇娅两人为代表的这一风口，成为了各个电商企业把握用户增长空间的新机会，连快手和抖音这样原本没有在电商方向上建设太多商业模式的内容消费平台，也先后定出了超2000亿元的2020年带货直播gmv目标。

国美至今没有在带货直播上有多少动作，不仅国美app内不见直播功能入口，已经投入数千品类的拼多多、京东国美官方旗舰店都没有开启带货直播活动。这个曾经骄傲不已的零售业巨头，又一次慢于整个行业的动作。

毫无疑问，黄光裕缺席的国美在零售与电商的整体变革下掉队了，国美曾做过不少尝试却均没有见到太多成效，这一零售品牌留给人们的印象，往往还是那个连锁电器门店为核心的企业。因此更多的人将期望寄托于他的回归，期待他用雷厉风行的作风重振国美。

拼多多和京东看中了国美什么

黄光裕首肯的拼多多认购可转债，很可能是国美迎来转机的第一步，而且不仅仅是拼多多有望成为国美第三大股东后，在股价等金融层面上的转变。

百亿补贴是拼多多获取一二线城市用户的重要手段，通过对高价格热门商品补贴至较低价位，直接吸引消费者购买。这使得每一款出现在百亿补贴栏目下的商品，都会享受到消费者搜寻特价商品带来的流量红利，而国美和拼多多合作后的第一步，便是国美商品进入百亿补贴。

在什么值得买等电商导购网站上，因拼多多百亿补贴而来到全网最低价的国美商品得到曝光，不少消费者这才意识到这家老牌电器零售企业仍在存续。用于百亿补贴的预算可以视作另类广告预算，精准命中了想要抓住的那部分消费者，重新打开了他们对品牌和企业的认知。

国美现存的千余家线下门店也是被拼多多和京东一同看重的重要资产，其兼具前置仓库和线下展示区域等等功能性，让门店在新消费结合线上线下的方向上颇为重要，正是补齐新零售在实体销售环节落地的关键节点。更何况，国美门店全都现成可用，无需过高投入成本。

京东曾推出过数家不同规模的线下门店，但始终没有以较快的速度推开这一线下销售模式，与线上的资源协调、物流调配、资金链等问题或许制约着京东门店的扩张。这些问题转移出去就可迎刃而解，而需要为门店发掘新增长点的国美，可能就是京东和拼多多所需要的那个重资产代理人。

毫无疑问，电商零售行业迎来了最精彩的时刻：一个缔造了电器零售连锁高光时刻的老将即将回归变化万千的市场，而他打下的这片事业，又有着能在将来为电商和零售拓展出增长新发动机的可能性，行业正在迎来潜力十足的新变数。

黄光裕在过去的商业报道中被称作“商业教父”，这一称号来自于彼时还未到不惑之年的他，经营国美时展现出的敢想敢做。一方面与品牌商展开合作巩固产品采购渠道，另一方面又大肆采购拓展全国范围内的势力，在经济和商业飞速增长的年代被传为一段佳话。

曾经缔造了这一段商业佳话的黄光裕，如今终于回归社会执掌国美，若想要在今非昔比的今天再创商业新高峰，恐怕得比那个刚刚在珠市口盘下国美门面的他更加努力。

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环比增长率怎么算八字2

今年股市一鸣惊人，彻底改变了2018年单边下跌的颓势。

而根据深交所发布的数据，3月深市新增开户数299万，环比2月的143万增长109.1％。

就此，让人不禁忧心——总是后知后觉的散户，会不会再次沦为机构抛售筹码的接盘侠？

如果您是一枚小散，请不要错过这篇文章。它将告诉你：怎么像巴菲特那样成为一个有价值投资理念的投资者，持续从股市盈利？

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价值投资的独特之处

为什么价值投资能够赚钱？

总结为一句话就是，价值投资射的是价值的靶子，但却命中了中期的择时。

每个投资者都想买在市场底部、卖在市场高位。但数据分析表明，只有两个指标对预测股市有价值，那就是估值和消费财富比（参见表1）。

表1显示的是各指标和未来2年及未来5年股票指数收益率的相关系数，其中加粗的是具有统计显著性的指标。

可以发现，只有2个指标能稳定地预测股票市场，分别是席勒的盈利收益率（e/p，即市盈率的倒数）和消费财富比，其中盈利收益率与未来5年大盘收益率的相关系数为0.48，消费财富比和未来2年大盘收益率的相关系数为0.42。

所以，虽然价值投资者是根据每个股票的价值来判断是否买入并持有，在这个投资决策时并没有考虑市场择时的因素。但由于在市场底部时，价值投资者觉得合意的投资标的会变多，因此，当价值投资者出手时，通常市场已经反映了太多悲观的预期，随后2至5年的时间里，股票市场大概率会得到修复。

这也就是巴菲特说的“在别人恐惧时贪婪”。以巴菲特组合中的现金持仓为例，在2008年金融危机时，巴菲特进行了明显的加仓，导致其组合中现金持有量出现了大幅的下降（参见图1）。

因此，价值投资者虽然从来不进行股票市场择时判断，但通过“价值”这一指标，他们入场的时机通常出现在市场的底部区域，并在随后2至5年的时间里取得不错的收益。

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巴菲特的选股方法

在讨论“为什么价值投资能够获取不错的收益”这个问题之后，自然而然的另一个问题，就是怎么根据价值投资理念来选择股票？或者说，什么样的股票才是有价值的？在此，不妨从分析市场知名的价值投资者巴菲特来入手。

巴菲特喜欢高质量与低风险的股票。从巴菲特投资收益率的分解来看，17.6％的年化收益率中，大概有3.4％来自质量因子、2.6％来自低风险因子（参见图2）。

高质量股票是指盈利能力较强、盈利增速较快、分红比例较高的股票；而低风险股票，从基本面角度就是指股票杠杆率较低、信用风险不高的股票，从市场角度一般指低股价波动率或者低beta的股票。

巴菲特的有一个著名金句—— “与其用好价格买一个一般的企业，还不如用合理的价格去买一个好企业”。可见，高质量、低风险的好企业才是巴菲特的最爱。

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价值投资高手的选股方法

分析完价值投资的标杆——巴菲特的选股方法后，再来看一下国内巴菲特的追随者们，他们选股的方法是从哪些角度入手的呢？

在此，我们以市场知名度较高的基金a和基金b为分析对象，基金a目前规模超过40亿、年化收益率为24％，基金b目前规模超过100亿、年化收益率为12％。

分别提取基金a近4年年报和基金b近3年年报的10大重仓股，然后对重仓股的财务指标和行情指标特征进行总结，我们发现，合理的估值、较强的盈利能力和较低的风险是价值投资者的普遍追求。

不论是基金a还是基金b，两者重仓股的盈利收益率较高，都在0.07左右，意味着这些重仓股的平均pe大约在15倍以下；股息率水平也较为接近，平均股息率都在2.6左右；盈利能力较强，平均roe都在15％以上；重仓股近2年的beta水平都在1以下，说明这类股票风险较低（参见表2）。

不过基金a和基金b对重仓股的净利润增速要求有所差别：基金a重仓股的近5年净利润年增速超过了35％，但基金b重仓股的净利润年增速只有16％。考虑到基金b规模较大，可能意味着基金规模对成长性股票的投资出现了较大的限制，比如成长股一般市值较小、大基金难以重仓。

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价值投资的简单方法

通过上述分析，能否通过简单的股票筛选规则来实现较高的投资收益呢？

参考巴菲特和国内追随者的选股方法，可考虑使用如下规则进行选股：

（1）e/p大于0.04，即pe小于25倍；

（2）股息率大于1.5％；

（3）roe大于15％；

（4）近3年净利润复合年增速大于20％。

通过上述4个简单的选股规则，选取排名靠前的前10只股票组成组合，结果可以发现，今年收益率已经接近50％。这意味着，简单的价值组合可以取得不错的投资效果。

当然了，股票市场的价值发现是一个中长期的过程，所以，价值投资的精髓不在于选股的方法，而是在于底部买入并且长期持有。与枯燥为敌，才能真正赢得时间的玫瑰！

（作者：苏宁金融研究院研究员王晨、左俊义；来源：苏宁财富资讯；首图来自壹图网）

本文首发于微信公众号：苏宁财富资讯。

本文源自苏宁财富资讯

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方舟

随着房价的不断攀升，物价的环比上涨，人们的生活压力越来越大，于是裸婚也就慢慢地形成了一股潮流，毕竟这世上多数人是劳苦大众啊！那么，在命理学中，什么样的八字格局的人易有裸婚倾向呢？

方舟周易通过实验总结归类，认为以下八类命理格局易有裸婚倾向：

一、印星不得力的命局：

缺印、或印星不得力的命局，尤其是身弱的命局，难得长辈得力之滋助，经济基础薄弱。而命主本人往往属于大器晚成型，但结婚之事时不待我，故正好做一对裸婚潮人。

二、食伤旺的命局：

食伤旺的命局，特别是身旺食伤旺的命局，喜欢浪漫、乐于表现、追求刺激、紧跟潮流。他们不仅会积极投身于裸婚的洪流，而且往往会充当裸婚的急先锋。

三、财弱的命格：

财旺身弱或身旺财弱的命局，运行不当时，往往会处于经济困顿状态，但是，为了和众生一样完成人生的一个重大的使命——成家，他们不得不选择裸婚。

四、日坐财星的八字：

日坐财星的人往往较为精打细算，有财而深藏不露，开支方面斤斤计较，在他们的心目中钱是至高无上的，是非常典型的实用主义者。他们往往会认为，结婚就那么回事，省钱为上。裸婚既能省钱，又能做一回潮人，一举两得，自然是他们的结婚形式的首选。

五、官星伏藏的命局：

官星伏藏的命局，特别是命局身旺比劫多的命局，他们不大喜欢繁文缛节，也不大讲究虚荣，而比较喜欢随意、自在，自己高兴就行。为了自由和快乐，他们往往会选择裸婚。

六、日柱逢合的命局：

日柱逢合的命局，特别是日柱与财合、与官合的命局，而其中尤其是日干与财合、与官合的命局，他们往往十有八九都会先上车后补票，由于先斩后奏，结婚的准备工作做得不够充分，因为奉子，他们会无奈地选择裸婚。

七、日支逢冲的命局：

日支逢冲的命局，往往婚姻不顺，主要原因是他们家庭观念不强，婚姻观念不定，特别是在处理婚姻问题上易受外界的影响而冲动，且有点不考虑后果。所以，他们往往不仅容易闪婚、而且容易裸婚、婚后还很有可能离婚。

八、财官在时柱的命局：

财官星在时柱而年月日柱不现财官星的命局，这是晚婚晚育的信息标志，也是发财发福较晚的信息标志。光阴似箭，岁月无情，他们一旦进入晚婚的年龄段，他们会毫不犹豫地抛开原有“先立业，后成家”的观点，毅然地选择“先成家，后立业”的裸婚。

（本文系方舟周易原创，转载请注明出处）